1/n
Será que o MM de opções influencia o mercado à vista no Brasil?
Com certeza ele tem algum tipo de influência. Precisamos ver qual o tamanho da influência que ele pode fazer.
PAra isso temos que ver as posições em aberto no mercado nacional e fazer algumas suposições.
Será que o MM de opções influencia o mercado à vista no Brasil?
Com certeza ele tem algum tipo de influência. Precisamos ver qual o tamanho da influência que ele pode fazer.
PAra isso temos que ver as posições em aberto no mercado nacional e fazer algumas suposições.
2/n
O MM fornece liquidez aos participantes e zera seu direcional.
Se olharmos as posições em aberto do IBOV, vemos que existem 40k de contratos em aberto no strike 115k para março/2022.
O primeiro pressuposto é que o MM já está neutralizado. Queremos ver o que ele precisa
O MM fornece liquidez aos participantes e zera seu direcional.
Se olharmos as posições em aberto do IBOV, vemos que existem 40k de contratos em aberto no strike 115k para março/2022.
O primeiro pressuposto é que o MM já está neutralizado. Queremos ver o que ele precisa
3/n
fazer quando o mercado se desloca em 1% por forças exógenas.
Quando isso ocorre, o delta do MM fica direcional alterado da posição original em gamma.
Logo, ele vai ter que ir a mercado comprar ou vender a quantidade gamma original em IBOV.
fazer quando o mercado se desloca em 1% por forças exógenas.
Quando isso ocorre, o delta do MM fica direcional alterado da posição original em gamma.
Logo, ele vai ter que ir a mercado comprar ou vender a quantidade gamma original em IBOV.
4/n
No entanto, tem um ponto que poucos falam. O gamma quando estamos tão longe do vencimento é pequeno e quase linear.
Isso significa que esse impacto é pequeno no delta comparado àquele que poderia ser feito se o vencimento estivesse muito próximo.
No entanto, tem um ponto que poucos falam. O gamma quando estamos tão longe do vencimento é pequeno e quase linear.
Isso significa que esse impacto é pequeno no delta comparado àquele que poderia ser feito se o vencimento estivesse muito próximo.
5/n
Qual a conclusão que conseguimos chegar?
Que não faz sentido ficarmos olhando as posições mais longas pensando que o mercado pode estar sendo conduzido pelas opções, dado que as curtas podem ter um gamma 4 ou 5x maior.
Não faz muito sentido pensar nessa linha se o
Qual a conclusão que conseguimos chegar?
Que não faz sentido ficarmos olhando as posições mais longas pensando que o mercado pode estar sendo conduzido pelas opções, dado que as curtas podem ter um gamma 4 ou 5x maior.
Não faz muito sentido pensar nessa linha se o
6/n
montante negociado de opções for pequeno comparado ao volume negociado dos ativos no mercado à vista. Se esse ponto for verdade, não há qualquer movimentação do ativo por causa de negociação de opção.
montante negociado de opções for pequeno comparado ao volume negociado dos ativos no mercado à vista. Se esse ponto for verdade, não há qualquer movimentação do ativo por causa de negociação de opção.
7/n
A primeira pergunta que você tem que fazer é: quanto de gamma essa posição representa?
Com essa resposta é possível saber se o MM precisará ir a mercado com alterações exógenas e, portanto, empurrar o mercado para algum dos lados.
Na Quantzed, acompanhamos aquela
A primeira pergunta que você tem que fazer é: quanto de gamma essa posição representa?
Com essa resposta é possível saber se o MM precisará ir a mercado com alterações exógenas e, portanto, empurrar o mercado para algum dos lados.
Na Quantzed, acompanhamos aquela
8/n
rolagem grande da trava de baixa de IBOV nos strikes 95/100. Se o mercado batesse em 100 na véspera do vencimento, ele induziria um fluxo gamma enorme que jogaria o mercado para baixo com uma velocidade imensa. A trava passou para março e, agora, não faz qualquer "barulho".
rolagem grande da trava de baixa de IBOV nos strikes 95/100. Se o mercado batesse em 100 na véspera do vencimento, ele induziria um fluxo gamma enorme que jogaria o mercado para baixo com uma velocidade imensa. A trava passou para março e, agora, não faz qualquer "barulho".
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